На этой иллюстрации мы видим, что изменения цен и практика арбитража могут повлиять на доходы поставщика ликвидности. Общая стоимость вашего имущества может вырасти, но прибыль потенциально может быть меньше по сравнению с тем, что было бы, если бы вы хранили эти активы по отдельности. После корректировки цен и арбитражных действий вы можете получить примерно 0,816 эфира (ETH) и 2448 DAI, что будет эквивалентно общей стоимости около 4896 долларов США в случае вывода из пула. С другой стороны, если бы вы просто сохранили свои первоначальные 1 ETH и 2000 DAI вне амм это пула, вы получили бы эквивалентную сумму в 5000 долларов США.
Maverick 101: Непостоянная потеря
В этом случае убыток означает меньшую стоимость в долларах на момент вывода ecn счета форекс средств, чем на момент депозита. Есть и специальные инструменты и платформы, которые позволяют поставщикам ликвидности уменьшать непостоянные потери. Например, протокол AMM Balancer позволяет настраивать индивидуальные пропорции для пулов ликвидности с различными парами. Таким образом, поставщики ликвидности могут стараться предугадать движения рынка и снизить свои потенциальные непостоянные потери в случае, если стоимость активов будет двигаться так, как они запланировали.
Риски предоставления ликвидности протоколу АММ
Обычно, АММ примет любую входящую торговую операцию, если она отвечает алгоритмическим правилам, которые управляют ценообразованием в его пулах. Это значит, что в ситуациях, где цены из внешнего мира сильно изменяются, АММ будет наивно принимать то, что мы могли бы назвать “плохой” стороной сделок. Эти вознаграждения могут, по крайней мере, компенсировать IL, поэтому, как LP, всегда помните о увеличенных пулах ликвидности. Неравномерный пул ликвидности — один из способов снизить IL, хотя, конечно, все зависит от производительности базового актива. Непостоянная потеря, или Impermanent Loss (IL) по-английски — это явление, которое родилось вместе с появлением децентрализованных финансов (DeFi). «Непостоянная потеря» является результатом алгоритмической формулы ребалансировки, использующей протоколы AMM.
- Непостоянная потеря (Impermanent Loss) — временная потеря средств, с которой иногда сталкиваются поставщики ликвидности для AMM из-за волатильности торговой пары.
- Если токен, в который мы инвестировали, вырастет на 500%, мы можем понести постоянные потери почти в 25%.
- Это может стать причиной ошибок в работе протокола и привести не к временным, а вполне реальным потерям.
- Это происходит потому, что активы поставщиков ликвидности становятся несбалансированными из-за колебаний цен, что приводит к временному снижению их стоимости.
- То есть, IL — это динамическая метрика, предоставляемая поставщикам ликвидности (LP), чтобы они могли отслеживать свою прибыль и убыток в реальном времени во время предоставления ликвидности.
- Непостоянные потери представляют собой реальную проблему для поставщиков ликвидности, но существуют стратегии управления рисками и их снижения.
Войдите, чтобы отслеживать ваш живой портфель криптовалют
Если цены на объединенные активы возвращаются к исходному состоянию, убыток может быть уменьшен. Однако если цены не восстанавливаются, то при изъятии активов убыток становится постоянным. Помимо того, сам термин “непостоянные потери” характеризует временность данного явления. Потери могут стать реальными только в том случае, если инвестор решит вывести свой депозит с пула ликвидности. Обычно, если же подождать, соотношение цен вернется к прежнему значению.
Но рынок криптовалют высоковолатильный и предсказать колебания курса стоимости не всегда удается. Даже в случае со стейблкоинами, привязанными к традиционным активам, сохраняется некоторая волатильность. DeFi-протоколы, например, Uniswap и SushiSwap, дают возможность любому желающему стать маркет-мейкером, путем предоставления ликвидности в пулы взамен на часть комиссии за торговлю в этом пуле. В этом примере токен A (USDC) стоит 1.375 долларов США, а токен B (ETH) — 1 доллар США, с общей начальной стоимостью между двумя токенами 2.750 долларов США. Мы установили значение USDC на уровне 2.750 долларов США, а значение WETH – на 1.
В этой статье вы найдете всю самую полезную информацию о криптовалюте TomoChain (TOMO). Непостоянные потери представляют собой неизбежный риск в DeFi, но его можно оценить, чтобы определить, разрешена ли доходность с помощью Automated Market Maker в достаточной степени компенсировать эти потери. Хотя эта потеря часто носит временный характер, она может оказать существенное влияние на доходность, если активы будут продолжать колебаться неравномерно.
Поскольку 0,5 ETH продаются, чтобы сохранить пропорцию суммы, продажа добавит 500 долларов США к вашим активам в долларах США. Мы предоставляем ликвидность в пуле, состоящем из 50% ETH и 50% USDC. Впервые AMM описал на Reddit основатель платформы Ethereum Виталик Бутерин – как способ упростить создание рынка на смарт-контрактах.
Как следует из названия, потери будут непостоянными, если инвесторы не заберут свои депозиты. Затем они могут вывести ликвидность, чтобы не подвергаться непоправимым потерям. Непостоянная потеря имеет в своем названии слово «убыток», что приветствуется не каждым инвестором. Это оказывает огромное влияние на инвестиции, когда пользователи вносят свои активы в пулы ликвидности.
Хотя проскальзывание неприятно для трейдера, оно приятно для LP, т.к. Чем чаще цена меняется в ответ на сделки, тем меньше ценности арбитражник может извлечь из пула. Напротив, доходный фарминг влечет за собой предоставление ваших токенов в аренду пулу ликвидности или предоставление ликвидности. Фарминг более прибылен, чем стекинг, но предложение ликвидности имеет свои риски, включая риски ликвидации, контроля и ценовые риски. Таким образом, поставщики ликвидности заинтересованы в размещении своих активов в AMM, поскольку получают вознаграждение в виде комиссии от трейдеров и токенов проекта. Однако они могут столкнуться с Impermanent Loss, что представляет значительный риск для их дохода.
Проведя тщательное исследование и участвуя в пулах с высокими объемами торгов и комиссиями, трейдер потенциально может компенсировать непостоянные потери заработанными комиссиями за транзакции. Одним из аспектов, который следует учитывать, является тщательный выбор пулов, в которых будет поставляться ликвидность. Выбирая пулы с коррелирующими активами или парами стейблкоинов, можно снизить вероятность непостоянных потерь. Кроме того, диверсификация ликвидности позволяет распределить риски и минимизировать влияние непостоянных потерь. Непостоянные потери – это фактор риска для поставщиков ликвидности DeFi, возникающий в результате изменения относительной стоимости активов в пуле из-за волатильности рынка или других нюансов.
Чтобы активировать ILP, токены должны быть размещены в пулах фарминга. Давайте воспользуемся примером сети Bancor, чтобы понять, как работает ILP. Когда пользователь вносит новый депозит, страховое покрытие, предоставляемое Bancor, увеличивается со скоростью 1% в день, если ставка активна, и в конечном итоге достигает полного диапазона через 100 дней. Доходный фарминг, в процесе которого вы одалживаете свои токены для получения вознаграждения, напрямую связан с непостоянной потерей. Однако это не то же самое, что стейкинг, поскольку инвесторы должны вкладывать деньги в блокчейн для проверки транзакций и блоков, чтобы получать вознаграждение за стейкинг. Во-вторых, нужно выбирать пары, где стоимость одного актива касательно другого остается относительно стабильной.
Ключевой причиной возникновения непостоянной потери можно назвать несоответствие стоимости монет в пуле ликвидности реальной рыночной ситуации. Стартовая цена (депозитная цена) для A составляет 1000 долларов, а для B — 1 доллар. Цена токена A со временем приближается к 0 долларов, а B по-прежнему составляет 1 доллар. Инвестиция получит 99,(9)% убытка, если депозит будет выведен из пула. Таким образом, непоправимый убыток будет огромным, если цена токена резко изменится. Его невозможно избежать при предоставлении ликвидности в пулы протоколов АММ.
В приведенном выше примере пула WETH/USDC WETH имеет стейблкоин для обмена. Если вместо этого мы добавим ликвидность в пару WETH/MATIC, постоянные потери могут быть намного больше, учитывая, что эти два токена являются волатильными активами. В то же время существуют также пулы стейблкоинов, такие как USDC и DAI.
Системы децентрализованного финансирования (DeFi) функционируют с использованием самоисполняющихся программ, известных как смарт-контракты. Такие проблемы, как ошибки кодирования, лазейки в безопасности или потенциальные уязвимости в смарт-контрактах, могут привести к существенным финансовым потерям. Несмотря на тщательные проверки, по-прежнему существует риск возникновения непредвиденных проблем. Непостоянные потери представляют собой реальную проблему для поставщиков ликвидности, но существуют стратегии управления рисками и их снижения.
Если цены на Эфириум (ETH) достигнут 200 долларов США (USDT), арбитражные трейдеры станут активными, чтобы сохранить баланс в пуле. Они будут инвестировать больше USDT, приобретая при этом меньше ETH, чтобы сохранить соотношение между ними. Это, в свою очередь, приводит к уменьшению доли ETH для вас и увеличению доли USDT в пуле.
